Инвестиции - Данилов

Такую методологию именуют теорией экономической эффективности. Она опирается на систему показателей экономической эффективности , главные из которых называют критериями оптимальности хозяйственных и инвестиционных решений. Хотя достаточно часто рассмотренные критерии оценки эффективности инвестиционных проектов дают сходное ранжирование проектов по степени привлекательности, упорядочения по разным критериям, а следовательно, и рекомендации при работе со взаимно исключающими проектами могут оказаться различными. Таким образом, конфликты между критериями требуют более подробного исследования. Например, они порой полагают, что достаточно приобрести компанию из растущей отрасли или купить компанию по цене ниже ее балансовой стоимости. Однако и при покупке компании следует применять те же критерии правильно обоснованного инвестиционного решения , которые были рассмотрены еще в главе В результате вашего инвестиционного решения стоимость компании возрастет только в том случае, если возникнут экономические выгоды , такие конкурентные преимущества , которых не в состоянии достичь другие фирмы и в том числе менеджеры компании - объекта потенциального слияния. Так как эффективность финансового инвестирования должна обеспечивать генерирование дополнительных денежных потоков , то при оценке доходности отдельных финансовых инструментов исходной базой сравнения выступает уровень средневзвешенной стоимости капитала. Этот показатель позволяет оценить не только приемлемость уровня доходности отдельных финансовых инструментов инвестирования, но и сформировать наиболее эффективные направления и виды этого инвестирования на предварительной стадии формирования инвестиционного портфеля. И естественно, этот показатель служит мерой оценки приемлемости уровня доходности сформированного портфеля финансовых инвестиций предприятия в целом.

Оценка результатов работы морского транспорта.

Части 1 и 2. Об инвестиционной деятельности в РФ в форме кап вложений. Абчук В. Азбука менеджмента. Союз,

Инвестиционные действия и инвестиционные решения. Модель принятия инвестиционных решений. Критерии оптимальности инвестиционных.

Инвестиционная деятельность и фондовые рынки К. Антонова М. Методы оценки реальных инвестиций далеко не во всех случаях могут быть едиными, поскольку инвестиционные проекты весьма сильно различаются по масштабам, затратам, срокам реализации и результатам. К небольшим инвестиционным проектам, не требующим крупных инвестиций и имеющим относительно небольшой срок полезного использования, применяют простейшие способы расчёта. Методы расчёта коммерческой эффективности реальных инвестиций разделяют на две основные группы: Однако в различных источниках это понятие трактуется несколько по - разному.

Например, дано следующее определение портфеля: Эксперты специализированных консалтинговых компаний по управлению проектами определяют портфель как набор проектов, программ и другой связанной деятельности, объединённые для удобства и повышения эффективности управления.

Следует подчеркнуть, что оптимизация в отличие от обычного сравнения вариантов предполагает рассмотрение всех решений, попадающих в область допустимых значений параметров. Критерии оптимальности[ править править код ] Правильный выбор критериев играет существенную роль в выборе оптимального решения. В теории принятия решений не найдено общего метода выбора критериев оптимальности.

В основном руководствуются опытом или рекомендациями. Применение для технических задач только одного критерия например, максимум уровня безопасности , минимум потребления энергии , минимум экологического ущерба часто приводит к абсурдным результатам, выходящим за область допустимых решений, поэтому обычно сочетается с экономическими критериями например, минимум стоимости или максимум дохода.

Критерии оптимальности проектных решений В общей проблеме оценки эффективности проектных решений выделяют задачу Инвестирование. Дисконтирование и принятие инвестиционных решений.

Результаты идентификации модели развития промышленного предприятия Введение к работе Актуальность работы. В настоящее время в промышленности все шире применяются проектные методы управления или управление проектами УП. В самом широком понимании, управление проектами - это управление изменениями. Наиболее актуальными изменениями в настоящее время, по нашему мнению, являются изменения отечественной промышленности, связанные с восстановлением производственного потенциала и качества выпускаемой продукции.

Поэтому неудивительно, что в России, как и во всем мире, широко развиваются методы и средства проектного управления. Одной из самых острых проблем проектного управления, на наш взгляд, является обоснование инвестиций. Это связано с тем, что все расчеты проводятся в условиях неопределенности. Поэтому на этапе проектирования возможны ошибки, причем, ошибки двух типов: Особенно это актуально для проектов с длительным инвестиционным циклом.

Критерии принятия решения

В данной статье рассматривается применение инструментария теории игр с природой к инвестированию. Критерий Ходжа-Лемана, рассмотренный в работе, в настоящее время недостаточно распространён в этой сфере. Автор оценивает целесообразность применения критерия в сравнении инвестиционных проектов и освещает достоинства и недостатки метода. В качестве полезного дополнения приводится его запрограммированная версия на . Ключевые слова:

Критерии эффективности инвестиционных решений [c] называют критериями оптимальности хозяйственных и инвестиционных решений. [c. ].

Критерий оптимальности"во временном аспекте" [ . При построении модели учитывается воздействие лишь главных факторов и не принимаются во внимание второстепенные связи. Для учета влияния фактора времени на затраты может быть использован коэффициент дисконтирования, позволяющий соизмерять экономические показатели разных лет во времени. Поэтому задача охватывает два взаимосвязанных этапа планового периода , между которыми устанавливается непосредственная связь.

Единый критерий оптимальности обеспечивает непротиворечивость решений на отдельных этапах планового периода. В качестве показателя критерия оптимальности принят минимум приведенных интегральных затрат на транспорт и хранение массовых светлых нефтепродуктов за весь плановый период. Для учета влияния фактора времени на величину затрат можно использовать коэффициент дисконтирования , позволяющий соизмерять экономические показатели разных лет во времени.

На протяжении этого периода осуществляется широкое маневрирование объемами и направлениями ГРР, ведущихся с разной интенсивностью, а также инвестиционными программами разработки и эксплуатации нефтяных и газовых месторождений. В рамках долгосрочного периода должна решаться основная задача — выбор критериев и методов управления процессом оптимального использования невозобновляемых ресурсов нефти и газа во времени. Поскольку сбережение запасов нефти и газа связано с проблемой временного распределения в их использовании, то критерии, определяющие политику сбережения, идентичны критериям выбора направлений капиталовложений, обеспечивающих оптимальное распределение эффекта во времени.

Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т. различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля. Если целью инвестиционной деятельности является максимизация прибыли на вложенные средства, при условии ограничения риска инвестиций, то искомая инвестиционная спекулятивная стратегия, обеспечивающая экстремальное значение выбранному критерию, одновременно будет являться оптимальной стратегией.

Что такое инвестиционный анализ, или Как вложить деньги и не прогадать

При большом числе вариантов такую задачу возможно решить только с помощью математических моделей и ЭВМ. Показателем эффективности вариантов служит критерий оптимальности, а сам процесс выбора называется оптимизацией. Критерий оптимальности является средством, с помощью которого устанавливают степень, технической, экономической и социальной целесообразности того или иного решения на шахтах.

Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. гипотеза, что оптимизация процесса принятия инвестиционного решения является . В качестве частных критериев оптимальности предлагается использовать.

Транскрипт 1 В. Давнис М. Зироян Е. Комарова В. Арженовский, д-р экон. Богачкова, д-р экон.

Теория критериев оптимальности и экономические решения

. Рассмотрен подход к решению задач многокритериальной оптимизации, основанный на использовании агрегированного критерия в виде линейной свертки частных критериев, где весовые коэффициенты получены на основе ранжирования частных критериев по степени значимости. Предложена процедура, позволяющая оценить изменение оптимального решения при элементарном изменении экспертных суждений. Построен числовой пример. Статья является переводом статьи:

Свертка позволяет свести поиск оптимального инвестиционного решения по вектору критериев эффективности к процедуре поиска экстремума по.

Вперед Описание Монография посвящена оценочному аспекту теории игр с природой. Проводится более глубокое исследование критериев оптимальности чистых и смешанных стратегий относительно выигрышей и относительно рисков при принятии решений в условиях риска, неопределенности и полунеопределенности. Рассмотрены критерии Байеса, Лапласа, относительных значений вероятностей состояний природы, максимальной вероятности, Гермейера, Вальда, Сэвиджа, Ходжа-Лемана, пессимизма-оптимизма Гурвица, максимаксный и миниминный критерии, критерий произведений.

Вводятся в рассмотрение и анализируются новые критерии, названные обобщенным критерием Гурвица и критерием Гермейера-Гурвица. Предложена общая теория конструирования критериев относительно выигрышей, относительно рисков и синтетических критериев, определяющих оптимальность стратегий с совместной точки зрения выигрышей и рисков. Все теоремы, следствия и леммы снабжены подробными доказательствами и иллюстрируются матрично-числовыми примерами.

Дается приложение рассмотренных критериев к решению задач оптимизации риска при утилизации атомных подводных лодок, выбора оптимального метода страхования космических рисков и оптимизации инвестиций в строительство жилья. Монографией могут воспользоваться аналитики отделов банков различных типов, страховых организаций и налоговых служб, консалтинговых компаний, предприятий и фирм, сталкивающиеся с необходимостью принимать решения по различным вопросам финансово-экономического содержания в условиях неопределенности, риска и полунеопределенности.

Материал монографии может оказаться полезным студентам, магистрантам и аспирантам соответствующих специальностей в их самостоятельной и научной работе при подготовке рефератов, теоретико-практических и курсовых работ, докладов и сообщений на конференциях. Сообщить о неточности в описании Персона.

Критерии оптимальности решений

Отсюда вывод: Оценим положительные и отрицательные стороны применения этой методики. С учётом положительных и отрицательных сторон применения функции ценности анализируется целесообразность использования этой в целом непростой и трудоёмкой методики. Формируется перечень критериев решения. Они делятся на критерии допустимости и критерии оптимальности. Именно последние будут участвовать в дальнейшем в построении функции ценности.

Блок оптимизации — для поддержки принятия инвестиционных решений на двух Поэтому в качестве частных критериев оптимальности для решения.

Многокритериальная оптимизация инвестиционного портфеля предприятия Ковзель К. Днепропетровск На сегодняшний день деятельность подавляющего большинства предприятий осуществляется в условиях конкуренции, выраженной в более или менее жесткой форме. В таких условиях отказ руководства предприятия от экономически обоснованного инвестирования — будь то инвестиции в оборотный капитал, инвестиции, направленные на поддержание имеющихся основных фондов в работоспособном состоянии, полное техническое перевооружение либо кардинально новые проекты — практически равнозначен потере упущению конкурентного преимущества.

Инвестиционная же деятельность крупных компаний в силу наличия доступности больших объемов финансовых ресурсов и необходимости диверсификации осуществляемой деятельности, в первую очередь с целью страхования возможных рисков, очень редко ограничивается оценкой и реализацией лишь одного отдельного проекта. Обязательным этапом инвестиционного планирования таких предприятий является формирование инвестиционного портфеля.

Наряду с оценкой отдельных инвестиционных проектов формирование инвестиционного портфеля является, пожалуй, одним из наиболее сложных и ответственных этапов разработки инвестиционно-финансовой стратегии предприятия.

Оценка эффективности инвестиционных проектов и выбор предпочтительных решений - 10

Свертка позволяет свести поиск оптимального инвестиционного решения по вектору критериев эффективности к процедуре поиска экстремума по одному критерию. Кроме того, свертка критериев проводится для оптимизации структуры портфеля инвестиционных проектов. Для сравнения альтернативных проектов применяется свертка критериев следующего вида: Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, в связи с этим профессионально составленные прогнозы могут сделать тебя необыкновенно богатым.

ПРОГНОЗНОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ НА с комбинированным критерием оптимальности Модель портфеля Тобина с.

В зависимости от выбранного критерия оптимизации исследователь может по-разному расставлять приоритеты в улучшении работы предприятия и, соответственно, получать различные результаты. Цель данного исследования — изучить свойства критериев оптимальности, обсудить возможности их применения для решения задач, поставленных в модели оптимальной синхронизации производственной , инновационно-инвестиционной и финансовой деятельности предприятия , описаной в статьях автора [1] и выбрать наиболее целесообразные для модели критерии.

Анализ научных источников по этой проблеме позволил разработать структуру критериев оптимальности для построения оптимизационной модели предприятия. Будем выделять частные , смешанные и интегральные критерии оптимизации. Частные целевые , локальные критерии позволяют оценивать отдельные аспекты работы предприятия. В таких задачах в качестве целевого показателя критерия оптимальности , входящего в целевую функцию , принимаютодин из выходных параметровмодели в зависимости от цели, поставленной перед исследователем.

Так в качестве критериев оптимизации производственных процессов обычно выбираются итоговые показатели деятельности предприятия - минимум приведенных совокупных затрат; максимум прибыли краткосрочной, долгосрочной, валовой, чистой , рентабельности, и др. Проведенные исследования в области оптимизации воспроизводственного процесса ОФ позволили выявить, что на практике при оценке данного процесса используются чаще всего стоимостные характеристики ввода, выбытия и прироста ОФ например, максимальный прирост стоимости основных фондов в долгосрочном периоде.

Оценка инвестиционных проектов

Рассмотрим каждый критерий оценки инвестиционного проекта. Цели, стратегия, политика предприятия. Оценивая инвестиционный проект в этом направлении, необходимо выявить, насколько цели и задачи инвестиционного проекта совпадают с целями и стратегией развития предприятия, так как если направление проекта противоречит общей политике предприятия, то возникает большая вероятность того, что проект не принесет ожидаемого результата.

Часто критерием оптимальности инвестиционного портфеля является именно соотношение чтобы она касалась кривой инвестиционных возможностей. Для минимизации функции используем надстройку Поиск решения.

Цели, задачи и содержание курса. Основные принципы и особенности инвестиционного менеджмента Определение целей и задач изучения курса. Основные понятия курса. Классификация инвестиций. Инвестиционная деятельность: Основные цели инвестиционной деятельности. Инвестиционные действия и инвестиционные решения. Модель принятия инвестиционных решений. Критерии оптимальности инвестиционных решений.

Источники ф инансирования инвестиций. Инвесторы и их классификация по целям деятельности. Стратегическое, пор тфельное, венчурные инвестирование. Вопросы для самопроверки и подготовки к экзамену: инвестиции, их сущность и экономическое содержание.

критерии оптимальности в играх с природой

Posted on